Í framboði voru Alþýðuflokkur, Framsóknarflokkur, Sjálfstæðisflokkur og Sósíalistaflokkur. Sósíalistaflokkur hlaut 5 bæjarfulltrúa og hélt meirihluta sínum þrátt fyrir að tapa einum bæjarfulltrúa. Framsóknarflokkur hlaut 2 bæjarfulltrúa, Alþýðuflokkur 1 bæjarfulltrúa og Sjálfstæðisflokkur 1 bæjarfulltrúa. Í kosningunum 1950 hlaut sameiginlegur listi Alþýðuflokks, Framsóknarflokks og Sjálfstæðisflokks 3 bæjarfulltrúa.
Úrslit
| 1954 | Atkvæði | Hlutfall | Fulltr. |
| Alþýðuflokkur | 115 | 16,45% | 1 |
| Framsóknarflokkur | 143 | 20,46% | 2 |
| Sjálfstæðisflokkur | 109 | 15,59% | 1 |
| Sósíalistaflokkur | 332 | 47,50% | 5 |
| Samtals gild atkvæði | 699 | 100,00% | 9 |
| Auðir seðlar og ógildir | 13 | 1,83% | |
| Samtals greidd atkvæði | 712 | 90,36% | |
| Á kjörskrá | 788 |
| Kjörnir bæjarfulltrúar | |
| 1. Bjarni Þórðarson (Sós.) | 332 |
| 2. Jóhannes Stefánsson (Sós.) | 166 |
| 3. Jón Einarsson (Fr.) | 143 |
| 4. Oddur Sigurjónsson (Alþ.) | 115 |
| 5. Einar G. Guðmundsson (Sós.) | 111 |
| 6. Jóhann P. Guðmundsson (Sj.) | 109 |
| 7. Jón G. Sigurðsson (Sós.) | 83 |
| 8. Ármann Eiríksson (Fr.) | 72 |
| 9. Lúðvík Jósepsson (Sós.) | 66 |
| Næstir inn | vantar |
| Jóhann Karl Sigurðsson (Alþ.) | 18 |
| Reynir Zoega (Sj.) | 24 |
| Sigurjón Ingvarsson (Fr.) | 57 |
Framboðslistar
| Alþýðuflokkur | Framsóknarflokkur | Sjálfstæðisflokkur | Sósíalistaflokkur |
| Oddur A. Sigurjónsson, skólastjóri | Jón Einarsson, trésmiður | Jóhann P. Guðmundsson, húsgagnameistari | Bjarni Þórðarson, bæjarstjóri |
| Jóhann Karl Sigurðsson, sjómaður | Ármann Eiríksson, forstjóri | Reynir Zoega, vélsmíðameistari | Jóhannes Stefánsson, framkvæmdastjóri |
| Ólafur Brandsson, verkamaður | Sigurjón Ingvarsson, skipstjóri | Herbert Þórðarson, skipstjóri | Einar G. Guðmundsson, sjómaður |
| Ingi Guðgeir Jónsson, bifreiðastjóri | Ármann Magnússon, útgerðarmaður | Björn Björnsson, framkvæmdastjóri | Jón G. Sigurðsson, framkvæmdastjóri |
| Anton Lundberg Waage, afgreiðslumaður | Haukur Ólafsson | Gunnar Guðmundsson, málmsteypumeistari | Lúðvík Jósepsson, alþingismaður |
| Sigurður B. Sigurðsson, sjómaður | Friðrik Vilhjálmsson, netagerðarmaður | Karl Karlsson, kaupmaður | Sigfús Guttormsson, útgerðarmaður |
| Sigurjón Kristjánsson, verslunarmaður | Guðmundur Jónsson | Kristín Magnúsdóttir, hjúkrunarkona | Sigfinnur Karlsson, form.Verkalýðsf.Norðf. |
| Hannes Ívarsson, verkamaður | Þorfinnur, Ísaksson, skipstjóri | Þórarinn Guðmundsson, vélsmíðameistari | Stefán Þorleifsson, íþróttakennari |
| Jóhann Eyjólfsson, vélstjóri | Sigurður Guðjónsson, húsasmiður | Tómas Zoega, sparisjóðsforstjóri | Aðalsteinn Halldórsson, framkvæmdastjóri |
| Þorsteinn Júlíusson, skipstjóri | Guðröður Jónsson | Jón Sigfússon, skattstjóri | Ívar Kristinsson, trésmiður |
| Bjarni J. Björnsson, skrifstofumaður | Sigurður Vilhjálmsson | Gísli Bergsveinsson | Annar Jónsdótti, húsfrú |
| Bjarni Einarsson, verkamaður | Guðjón Jónsson, smiður | Guðmundur Sigfússon | Óli S. Jónsson, skipstjóri |
| Ragnar R. Bjarnason, verkamaður | Björn Ingvarsson | Jóhann Magnússon | Steinn Á. Sverrisson, skipasmiður |
| Björgvin Haraldsson, vélstjóri | Sveinþór Magnússon | Hinrik Hjaltason | Garðar Lárusson, sjómaður |
| Haraldur Bergvinsson, skipasmiður | Ríkarður Magnússon | Sigurður Jónsson, skipstjóri | Stefán Höskuldsson, verkamaður |
| Páll Tómasson, skipstjóri | Þorleifur Árnason | Guðmundur Bjarnason, Dvergast. | Valdimar Eyjólfsson, verkamaður |
| Jón Pétursson | Sigurður Jóhannsson | Birgir Einarsson | Bjarni Sveinsson |
| Snorri Brynjólfsson, verkamaður | Haraldur Brynjólfsson | Þorsteinn Einarsson | Sveinn Magnússon, verkamaður |
Heimild: Kosningaskýrslur Hagstofu Íslands, Alþýðublaðið 7.1.1954, Austurland 13.1.1954, Morgunblaðið 8.1.1954, Tíminn 15.1.1954 og Þjóðviljinn 9.1.1954.
kosningasaga 