Bæjarfulltrúum fjölgaði úr 8 í 9. Í framboði voru sameiginlegur listi Alþýðuflokks og Kommúnistaflokks, listi Framsóknarflokks og listi Sjálfstæðisflokks. Sameiginlegt framboð Alþýðuflokks og Kommúnistaflokks hlaut 6 bæjarfulltrúa, en Alþýðuflokkurinn hafði áður 5 bæjarfulltrúa en Kommúnistaflokkurinn engann. Sjálfstæðisflokkur hlaut 2 bæjarfulltrúa og Framsóknarflokkurinn 1 sem er óbreytt frá 1934.
Úrslit
| 1938 | Atkvæði | Hlutfall | Fulltr. |
| Alþýðufl./Komm.fl. | 334 | 59,75% | 6 |
| Framsóknarflokkur | 84 | 15,03% | 1 |
| Sjálfstæðisflokkur | 141 | 25,22% | 2 |
| Samtals gild atkvæði | 559 | 100,00% | 9 |
| Auðir seðlar | 2 | 0,35% | |
| Ógildir seðlar | 3 | 0,53% | |
| Samtals greidd atkvæði | 564 | 80,80% | |
| Á kjörskrá | 698 |
| Kjörnir bæjarfulltrúar | |
| 1. Ólafur Magnússon (Alþ./Komm.) | 334 |
| 2. Lúðvík Jósepsson (Alþ./Komm.) | 167 |
| 3. Þórður Einarsson (Sj.) | 141 |
| 4. Alfons Pálmason (Alþ./Komm.) | 111 |
| 5. Níels Ingvarsson (Fr.) | 84 |
| 6. Bjarni Þóðarson (Alþ./Komm.) | 84 |
| 7. Guðmundur Sigfússo (Sj.) | 71 |
| 8. Sigurjón Kristjánsson (Alþ.Komm.) | 67 |
| 9. Jóhannes Stefánsson (Alþ./Komm.) | 56 |
| Næstir inn | vantar |
| Guðráður Jónsson (Fr.) | 27 |
| Tómas Zoega (Sj.) | 28 |
Framboðslistar (efstu menn)
| Alþýðuflokkur og Kommúnistaflokkur | Framsóknarflokkur |
| Ólafur Magnússon, skrifstofumaður | Níels Ingvarsson, útgerðarmaður |
| Lúðvík Jósepsson, kennari | Guðráður Jónsson, kaupfélagsstjóri |
| Alfons Pálmason, forstjóri | |
| Bjarni Þórðarson, sjómaður | |
| Sigurjón Kristjánsson, verslunarm. | |
| Jóhannes Stefánsson, verkamaður | |
| Benedikt Benediktsson, útgerðarmaður | |
| Vigfús Guttormsson, útgerðarmaður | |
| Jóhann Eyjólfsson, sjómaður | |
| Sveinn Magnússon, verkamaður | |
| Sjálfstæðisflokkur | |
| Þórður Einarsson | |
| Guðmundur Sigfússon | |
| Tómas Zoega | |
| Sveinn Sigfússon | |
| Stefán Eiríksson | |
| Karl Karlsson | |
| Gísli Bergsveinsson | |
| Þorsteinn Einarsson | |
| Sævaldur Konráðsson | |
| Sigurður E. Jensson | |
| Sigurjón Jónsson, skósmiður | |
| Eiríkur Elísson | |
| Helgi Jónsson | |
| Jóhann Magnússon | |
| Jón Magnússon | |
| Jón Benjamínsson | |
| Björgvin Þórarinsson | |
| Ásgeir Bergsson | |
| Sigurður Hannesson |
Heimildir:Kosningaskýrslur Hagstofu Íslands, Alþýðublaðið 10. janúar 1938, Norðfirðingur 29.1.1938, Nýja Dagblaðið 8. janúar 1938, Vísir 7. janúar 1938 og Þjóðviljinn 11. janúar 1938.
kosningasaga 